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                        醫美概念股不香了?
                        來源: | 作者:和君品牌部整編 | 發布時間: 2021-07-15 | 195 次瀏覽 | 分享到:

                        醫美是最近半年以來資本市場最關注的板塊之一,然而隨著近期朗姿股份、昊海生科、華熙生物、金發拉比、奧園美谷、哈三聯等一批醫美概念股集中發布公司重要股東的減持公告,讓普通投資者有點蒙。醫美概念股不香了?


                        從去年下半年開始,資本領域對醫美投資持續火熱,經歷近半年的炒作,相關概念公司PE普遍在100倍以上,這個板塊的確有些過熱了。


                        在整個醫療行業中,像醫美這樣高速發展的細分行業很少,加之中國醫美市場環境逐步改善,投資情緒高漲有著他的合理理由。


                        但醫美產業上游原材料和醫療器械領域有較高技術壁壘,甚至被國外公司壟斷,中國本土公司可以享受行業成長紅利但天花板較為明顯。行業中游的醫美機構和下游的醫美渠道端,并未像眼科、牙科等形成規模復制效應,相關公司的業績增速已經無法撐起高估值泡沫。


                        此外政策端近期也對醫美產業收緊。6月9日中國互聯網金融協會發布《關于規范醫療美容相關金融產品和金融服務的倡議》,便瞄準近年來屢禁不止的醫美貸款亂象,從金融機構的約束角度出發,詳細規定了金融機構在為醫美機構提供相關貸款服務時的要求。部分地區也加大醫美藥品管理。


                        但醫美板塊中長期投資邏輯并未發生改變。


                        中國已經成為全球第二大醫美消費市場,醫美的影響力和形象宣傳逐步擴大。醫美的盛行和消費額增加,與醫美技術的發展有著直接關系。中國醫美行業發展至今,核心客戶多為80后、90后、00后,具有顯著的年輕化特征,隨著核心消費群體的崛起,國內醫美市場潛在發展空間仍然較大。


                        從產業鏈角度看,醫美機構處在產業鏈核心位置,耗材產品、推廣渠道都無法脫離醫美機構獨立存在,潛在商業價值高。但醫美機構較為分散,即便是頭部的幾家醫美連鎖機構也未能形成規模效應,隨著資本的介入和監管對黑醫美加速出清,醫美機構將獲得較大的市場空間,能進一步拓展醫美產業的邊界。


                        資本熱衷投資醫美機構,一方面是因為醫美機構可以實現規模復制,具有極強的盈利能力和行業影響力;另一方面資本可以通過并購獲得醫美的牌照和技術資源,利用自身資本力量和成熟的管理團隊,實現并購資產的高速成長。未來規?;轻t美機構競爭的關鍵,也是投資機構并購成效最直觀的數據。


                        參考:

                        1、證券日報《醫美概念股發生多家重要股東減持 短期業績增速撐不起高估值?》

                        2、我對醫美行業的看法,和君資深咨詢師文志宏


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